الملاحظات الطبية بالمنظار!

ارتفعت أسهم شركة بوسطن ساينتيفيك بنسبة 20%، وارتفعت أسهم شركة ميدترونيك بنسبة 8%، وانخفضت أسهم شركة فوجي هيلث بنسبة 2.9%، وهبطت أسهم شركة أوليمبوس تشاينا بنسبة 23.9%.

حاولتُ تحليل أداء مبيعات العديد من الشركات في مناطق عالمية رئيسية من خلال تقاريرها المالية لفهم سوق الأجهزة الطبية (أو التنظير الداخلي) وكيفية وصف العلامات التجارية المختلفة لمنتجاتها وخدماتها في الصين. وكان الهدف هو تحديد المتغيرات المؤثرة على الإيرادات.

إيجاد أوجه التشابه: لم تكشف المقارنة الأفقية لتقلبات الإيرادات عبر مختلف المناطق لعدد من الشركات متعددة الجنسيات عن نمط واضح. وإن وُجد نمط، فهو أن المبيعات كانت أفضل عمومًا في بلدانها الأصلية، مع انخفاض ملحوظ في الصين مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وتفوقت الأسواق الناشئة في آسيا (باستثناء الصين) على أوروبا. وكان تأثير الصين على الشركات متعددة الجنسيات واضحًا في كلٍ من المعدات والمواد الاستهلاكية عالية القيمة، مع تأثير أكبر بكثير للمعدات. ومن منظور الشركات متعددة الجنسيات المتخصصة في المواد الاستهلاكية المتطورة عالية القيمة، كانت الولايات المتحدة أكبر سوق، تليها أوروبا واليابان. وذُكرت الصين كسوق ناشئة بشكل أساسي بسبب منتجاتها الصيدلانية القائمة على الفراغ (VBP). ومن أوجه التشابه الأخرى التركيز القوي على النمو العضوي (المنتجات الجديدة، والابتكار، ونمو المستخدمين) بين الشركات متعددة الجنسيات. وقد أكدت هذه الشركات على الابتكار وميّزت استراتيجيات منتجاتها عبر المناطق بناءً على مستويات التطور الطبي المتفاوتة. كما أشارت شركتا ميدترونيك وأوليمبوس إلى الروبوتات، مسلطتين الضوء على تأثيرها على أعمالهما القائمة. تمتلك الشركتان أعمالاً متعلقة بالذكاء الاصطناعي.

إذا كنت مهتمًا، فتابع القراءة للاطلاع على تحليل مفصل.

بالنظر إلى شركة فوجي، يبدو السوق مستقرًا، لكن جميع الأسواق خارج اليابان تشهد انخفاضًا، مع تسجيل أوروبا لأسرع انخفاض. أما بالنسبة لشركة أوباما، فيبدو أن جميع الأسواق العالمية، باستثناء آسيا وأوقيانوسيا (باستثناء اليابان والصين)، تشهد انخفاضات كبيرة، لا سيما في الصين وأمريكا الشمالية. وبالنظر إلى شركتي بوسطن ساينتيفيك وميدترونيك، يبدو الوضع العالمي واعدًا للغاية.

ارتفعت إيرادات شركة فوجي فيلم في الربع الأول من عام 2025 (أبريل-يونيو)، بما في ذلك الكاميرات التجارية، بنسبة 0.1% إجمالاً، مع نمو بنسبة 7.4% في اليابان، و-0.1% في الولايات المتحدة، و-6.9% في أوروبا، و-3.6% في آسيا والمناطق الأخرى.

في قطاع الرعاية الصحية، لم تُقدّم بيانات تفصيلية عن المبيعات حسب المنطقة، بل اقتصرت على الأرقام الإجمالية للمجموعة. بلغت إيرادات الرعاية الصحية 228.5 مليار ين ياباني، بانخفاض قدره 2.9% على أساس سنوي. انخفضت مبيعات المواد الطبية (الأفلام) في الصين (ربما بسبب انخفاض الطلب)، كما انخفضت مبيعات أجهزة التشخيص بالأشعة السينية (ربما بسبب انخفاض عدد الطلبات الكبيرة هذا الربع مقارنةً بالعام الماضي، الذي شهد زيادة في الطلبات الكبيرة). أما بالنسبة للمناظير، فقد حققت سلسلة ELUXEO 8000 مبيعات قوية في أوروبا في مايو 2025؛ ومع ذلك، ظل سوق المناظير بشكل عام راكدًا مقارنةً بالعام الماضي، على الرغم من تلقي طلبات كبيرة في تركيا وأمريكا الوسطى والجنوبية.

بلغ إجمالي نمو شركة أوليمبوس خلال الفترة من أبريل إلى يونيو 2025 نسبة -12.1% (اليابان -8.9%، أمريكا الشمالية -18.9%، أوروبا -7.5%، الصين -23.9%، آسيا (باستثناء الصين واليابان) وأوقيانوسيا 7.62%، وباقي المناطق 17.8%). ويُعزى هذا التراجع في أوروبا إلى انخفاض الطلب على المناظير الجراحية، والذي يُفسره العدد الكبير من الطلبات التي قُدمت في أوروبا خلال الفترة نفسها من العام الماضي، وهو تفسير مشابه لتفسير شركة فوجي فيلم. ويُعدّ نظام VISERA ELITE III إضافة قيّمة للجراحة في أوروبا، إلا أن عمليات تنظير المعدة والقولون تُجرى بوتيرة أقل في غرف العمليات. ولمواجهة انخفاض الأرباح، يجري العمل على خفض التكاليف من خلال تقليص النفقات غير الأساسية غير المتكررة وتحسين هيكل المصروفات. ويهدف توسيع نطاق التكنولوجيا الطبية للشركة ودفع عجلة التطوير في مجال الروبوتات التنظيرية إلى تحقيق نمو مستقبلي في الإيرادات في هذا المجال. تعمل شركة أوليمبوس على تعزيز التعاون والاستثمارات الخارجية من خلال المشاريع المشتركة: في 25 يوليو 2025، دخلت المجموعة، من خلال شركتها التابعة المدمجة أوليمبوس كوربوريشن أوف ذا أميريكاز، في اتفاقية استثمار مع شركة ريفايفال هيلث كير كابيتال ذ.م.م. لإنشاء مشروع مشترك باسم سوان إندو سيرجيكال، والذي يركز على البحث والتطوير في مجال المنتجات الروبوتية التنظيرية.

بوسطن ساينتيفيك: خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر 2025، نما إجمالي الإيرادات بنسبة 20.3% على أساس سنوي، حيث حقق قطاع الأجهزة الطبية والجراحية نموًا بنسبة 16.4% (28.1% في جراحة المسالك البولية، و10.1% في التنظير الداخلي، و9.1% في طب الأعصاب)، بنمو عضوي قدره 7.6%، بينما حقق قطاع أمراض القلب والأوعية الدموية نموًا بنسبة 22.4%، بنمو عضوي قدره 19.4%. لم تُقدم أي معلومات عن السوق الصينية، واكتفت الشركة بالإشارة إلى أن نظام الشراء المركزي القائم على القيمة (VBP) في الصين أدى إلى انخفاض طفيف في إيرادات التدخلات الطرفية، حيث بلغ الانخفاض نسبة ضئيلة. وسلطت أعمال التنظير الداخلي الضوء على منتجي AXIOS™ (الدعامة) وOverStitch™ (الخيوط الجراحية)، مما يُبرز المكاسب الكبيرة التي حققتها بوسطن ساينتيفيك من المنتجات الجديدة.

ارتفعت الإيرادات الأمريكية بنسبة 27%، وهو ما يمثل أكثر من 65% من الإيرادات العالمية.

أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا (EMEA): نمت المبيعات بنسبة 2.6٪.

أوروبا: كان السبب الرئيسي هو قرار الشركة في الربع الثاني من عام 2025 بوقف المبيعات العالمية لأنظمة صمامات الأبهر ACURATE neo2™ و ACURATE Prime™، والتي حققت مبيعات ربع سنوية عالمية بلغت حوالي 50 مليون دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام الماضي. لو لم يتم إيقاف المبيعات، لكان نمو الربع الثالث قد بلغ 9% بناءً على هذا الرقم. بقي الطلب على خدمات التنظير الداخلي داخل التجويف (AXIOS™، OverStitch™) وتحفيز الدماغ العميق (DBS) مستقرًا.

منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC): نمو بنسبة 17.1%، مدفوع بشكل أساسي باليابان، وهي سوق ناضجة.

أمريكا اللاتينية وكندا (LACA): نمو بنسبة 10.4٪.

الأسواق الناشئة: نمو بنسبة 11.8%.

بلغ نمو شركة ميدترونيك في الربع الأول من عام 2025 نسبة 8.4% إجمالاً، حيث نما قطاع أمراض القلب والأوعية الدموية بنسبة 9.3%، وقطاع طب الأعصاب بنسبة 4.3%، وقطاع الجراحة بنسبة 4.4%. (شهد قطاع الجراحة والتنظير الداخلي نموًا عضويًا بنسبة 2.3%، مع احتفاظ تقنية إغلاق الأوعية الدموية LigaSure™ بحصتها السوقية للربع الثاني عشر على التوالي، محققةً نموًا عالميًا مرتفعًا برقم واحد؛ إلا أن هذا النمو كان محدودًا بسبب ضغوط قصيرة الأجل ناتجة عن استقرار الطلب على جراحة السمنة في السوق الأمريكية، واستبدال الجراحة التقليدية بالجراحة الروبوتية. وسيكون إطلاق روبوت Hugo™ المخطط له في الولايات المتحدة (في النصف الثاني من العام) عاملاً رئيسيًا في النمو المستقبلي لهذا القطاع). نما قطاع مرض السكري بنسبة 11.5%.

حسب المنطقة: 4.24 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 3.5%، ما يمثل 49% من السوق العالمية. نمت الأسواق الدولية بنسبة 13.6%، حيث نما قطاع أمراض القلب والأوعية الدموية بنسبة 12.6%، وقطاع طب الأعصاب بنسبة 5.4%، والجراحة الطبية بنسبة 7.5%، وقطاع داء السكري بنسبة 16.7%. وقد كان النمو في السوق الدولية مدفوعًا بالسوق اليابانية (استئصال عضلة القلب، واستبدال الصمام الأبهري عبر القسطرة)، والسوق الأوروبية (تعديل الأعصاب، والجراحة الروبوتية)، والأسواق الناشئة (معدات الجراحة الأساسية، وأجهزة استشعار داء السكري). ركزت السوق الأمريكية على الترويج للمنتجات المبتكرة عالية القيمة (مثل استئصال عضلة القلب بالترددات الراديوية، واستئصال تعصيب الكلى). (التحضير)، تركز السوق الدولية على "التغلغل في الأسواق الناشئة + زيادة الحصة السوقية في الأسواق الناضجة" (مثل استئصال عضلة القلب بالترددات الراديوية في اليابان واستبدال الصمام الأبهري عبر القسطرة في أوروبا)، محققةً مزايا تكميلية في مختلف المناطق. أطلقت شركة ميدترونيك وحدة تنظير الجهاز الهضمي بمساعدة الذكاء الاصطناعي.

فيما يتعلق بالصين، في قسم "الأوعية الدموية العصبية" وحده، تشير الوثيقة إلى أنه "سيتم التغلب تدريجياً على تأثير الأساس الناتج عن عمليات الشراء القائمة على الحجم (VBP) وعمليات سحب المنتجات في الصين".

دخلت المنتجات الراقية السوق الأمريكية أولاً، مع نمو أبطأ في أوروبا ونمو كبير في الأسواق الآسيوية الناشئة. ويبدو أن الشركات متعددة الجنسيات تتمتع بنظرة شاملة؛ فبعد استبدال المنتجات في الولايات المتحدة، يتكرر هذا النمط في أوروبا وآسيا. ويأتي النمو من الابتكار أو الاستحواذ على الابتكارات، ولكنه يتأثر بدورات الإصدارات، ومعوقات الابتكار، وتأثير الروبوتات (ارتفعت إيرادات شركة إنتويتيف سيرجيكال العالمية بنسبة 23% في الربع الثالث، وزاد حجم العمليات الجراحية بنسبة 19%). ويبدو أن زخم نمو المناظير ليس قوياً بالقدر نفسه.

نحن، شركة جيانغشي تشوورويهوا للأجهزة الطبية المحدودة، شركة مصنعة في الصين متخصصة في مستلزمات التنظير الداخلي، بما في ذلك منتجات الجهاز الهضمي مثل:ملقط الخزعة, مشبك دموي،فخ البوليب, إبرة المعالجة بالتصليب، قسطرة رش, فرشاة علم الخلايا, سلك توجيه, سلة استخراج الحجارة, قسطرة تصريف الصفراء الأنفية وما إلى ذلكوالتي تستخدم على نطاق واسع فيالسجلات الطبية الإلكترونية, التفريغ الكهروستاتيكي, تنظير القنوات الصفراوية والبنكرياسية بالمنظاروخط المسالك البولية، مثلغمد الوصول إلى الحالبوغمد الوصول إلى الحالب مع الشفط، 0

منتجاتنا حاصلة على شهادة CE، ومصانعنا حاصلة على شهادة ISO. وقد تم تصدير بضائعنا إلى أوروبا وأمريكا الشمالية والشرق الأوسط وأجزاء من آسيا، وحظيت بتقدير وإشادة واسعة من عملائنا!

ZRHmed、ملقط الخزعة:、مشبك هيموكليب、فخ البوليب、إبرة العلاج بالتصليب、قسطرة بخاخية、فرشاة علم الخلايا、سلك التوجيه、سلة استخراج الحجارة、قسطرة تصريف الصفراء الأنفية、السجلات الطبية الإلكترونية、التفريغ الكهروستاتيكي、تنظير القنوات الصفراوية والبنكرياسية بالمنظار、نظام بدون طيار مزود بنظام شفط、غمد الوصول إلى الحالب、سلة استخراج حصى المسالك البولية للاستخدام مرة واحدة、سلك توجيه جراحة المسالك البولية