تتغير قواعد اللعبة في مجال التنظير الداخلي المرن: التحول من استبدال الواردات إلى نظام بيئي سريري متكامل.

قد يبدو للوهلة الأولى أن صناعة المناظير المرنة تسير كالمعتاد: مناظير المعدة، ومناظير القولون، ومناظير القصبات الهوائية، وملاقط الخزعة، ومشابك وقف النزيف، والفخاخ، ومناظير القنوات الصفراوية التي تستخدم لمرة واحدة...

ومع ذلك، يكشف التحليل المقارن للتقارير السنوية لعام 2025 والتقارير المرحلية للربع الأول من عام 2026 لشركتي مايكرو-تك وسونوسكيب عن اتجاه واضح:

لقد تجاوز قطاع التنظير الداخلي المرن في الصين سردية "استبدال الواردات". وبدلاً من ذلك، فقد دخل مرحلة جديدة من المنافسة الشاملة التي تشمل المعدات والمواد الاستهلاكية والتكنولوجيا والتطبيق السريري والتدريب وخدمة ما بعد البيع والنظام البيئي الأوسع.

ملاحظة المحرر:

مع تحول المنافسة في صناعة التنظير الداخلي المرن من "استبدال المنتجات" إلى "نظام بيئي سريري متكامل"، يتطور دور ملحقات التنظير الداخلي. فهي لم تعد مجرد أدوات مساعدة، بل أصبحت مكونات أساسية للمنصة العلاجية.

شركة ZRHmed، وهي شركة مصنعة لملحقات المناظير، تقوم بالتوريدحاصل على شهادة MDR CEتشمل المنتجات مشابك وقف النزيف، وأسلاك استئصال الزوائد اللحمية، وإبر الحقن، وملاقط الخزعة التي تدعم كلا الجانبينGIوإجراءات جراحة المسالك البولية بالمنظاربجودة موثوقة.

تمثل شركة مايكرو-تك اتجاه المواد الاستهلاكية الخاصة بالمناظير والمناظير التي تستخدم لمرة واحدة.
يجسد جهاز سونوسكيب مسار معدات التنظير الداخلي المرنة المحلية ومنصات التنظير الداخلي الذكية.

يحل أحد الحلول مشكلة "كيفية العلاج"؛
أما التطرق الآخر فيتناول "كيفية التصور".

يتعمق المرء في جانب العلاج؛
أما الجانب الآخر فيركز على بناء القوة في جانب المعدات.

هاتان الشركتان هما، في جوهرهما، أفضل نافذتين لمراقبة صناعة المناظير المرنة في الصين.

أولاً: دعونا نلقي نظرة على البيانات: تأكيد النمو لعام 2025، وظهور ضغوط في الربع الأول من عام 2026

عند تحليل الصناعة، لا يمكننا الاكتفاء بالحديث عن الاتجاهات؛ بل يجب علينا أولاً النظر إلى التقارير المالية.

1. مايكرو-تك: الإيرادات مستمرة في النمو، والأرباح تحت ضغط قصير الأجل

حققت شركة مايكرو-تك (نانوي ميديكال) إيرادات تشغيلية بلغت حوالي 3.184 مليار يوان خلال عام 2025، بزيادة سنوية قدرها 15.55%. وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين حوالي 570 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 3.09%. أما صافي الربح العائد للمساهمين بعد خصم المكاسب والخسائر غير المتكررة، فبلغ حوالي 552 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 1.44%. وبلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية حوالي 688 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 12.22%.

مع ذلك، في الربع الأول من عام 2026، ورغم أن شركة مايكرو-تك حققت إيرادات تشغيلية بلغت حوالي 854 مليون يوان (بزيادة قدرها 22.12% على أساس سنوي)، إلا أن صافي الربح العائد للمساهمين بلغ حوالي 182 مليون يوان، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 8.24% على أساس سنوي. والجدير بالذكر أن صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية بلغ حوالي -51 مليون يوان.

البيانات المالية الرئيسية لشركة مايكرو-تك

ماذا تخبرنا هذه الأرقام؟

أولاً، نمو إيرادات شركة مايكرو-تك قوي. وعلى وجه الخصوص، بلغ معدل نمو الإيرادات في الربع الأول من عام 2026 نسبة 22.12%، وهو معدل أسرع من معدل النمو السنوي لعام 2025.

ثانياً، لم تنمو الأرباح بالتوازي مع الإيرادات؛ بل انخفض صافي الربح المنسوب إلى المساهمين في الربع الأول من عام 2026. وهذا يشير إلى أن الشركة تواجه ضغوطاً في مجالات مثل المبيعات، والبحث والتطوير، والتوسع الخارجي، وتقلبات أسعار الصرف، وتعديلات مزيج المنتجات.

ثالثًا، كان التدفق النقدي التشغيلي قويًا جدًا في عام 2025، حيث بلغ 688 مليون يوان، وهو أعلى من صافي الربح العائد للمساهمين، مما يشير إلى متانة الجودة التشغيلية الشاملة لشركة مايكرو-تك. مع ذلك، فإن تحول التدفق النقدي التشغيلي إلى السالب في الربع الأول من عام 2026 يُذكّرنا بضرورة مراقبة مخزون الشركة وحسابات القبض واستثمارات المصروفات عن كثب خلال هذه المرحلة التوسعية.

باختصار في جملة واحدة: لا تزال أعمال شركة مايكرو-تك تنمو، لكنها انتقلت من "فترة أرباح النمو المرتفع" إلى "فترة اختبار جودة النمو".

2. شركة سونوسكيب الطبية: استئناف نمو الإيرادات، وتزايد تقلبات الأرباح

في عام 2025، حققت شركة سونوسكيب ميديكال إيرادات تشغيلية بلغت حوالي 2.309 مليار يوان (23.09 مليون يوان)، بزيادة سنوية قدرها 14.65%. وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين حوالي 197 مليون يوان، بزيادة تقارب 38%، بينما وصل صافي الربح العائد للمساهمين بعد خصم المكاسب والخسائر غير المتكررة إلى 180 مليون يوان، بزيادة تقارب 63%.

ومع ذلك، بلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية حوالي -48 مليون يوان، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا مقارنة بعام 2024.

في الربع الأول من عام 2026، سجلت شركة سونوسكيب ميديكال إيرادات تشغيلية بلغت حوالي 430 مليون يوان، بنمو سنوي قدره 8.34%. وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين حوالي -11.61 مليون يوان، متحولاً من الربح إلى الخسارة. وبلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية حوالي -13.98 مليون يوان.

بيانات سونوسكيب الطبية المالية الرئيسية

سونوسكيب ميديكال: سمتان رئيسيتان

أولاً، استأنفت كل من الإيرادات والأرباح النمو في عام 2025. وهذا يشير إلى أن الانتعاش في مناقصات وشراء المعدات الطبية، والنمو في أعمال التنظير الداخلي، والترويج للمنتجات الراقية قد وفرت دعماً قوياً لأداء الشركة.

ثانيًا، تُبرز الخسارة في الربع الأول من عام 2026 أن مصنعي المعدات يواجهون تقلبات ربع سنوية أكثر وضوحًا. إذ ينطوي قطاع الأجهزة الطبية على دورات معقدة من تقديم العطاءات والتركيب والقبول وتحصيل المدفوعات، لذا لا يمكن ببساطة استقراء الأرباح الربع سنوية بشكل خطي.

ينطبق هذا بشكل خاص على منتجات مثل أنظمة التنظير الداخلي المرنة. فالأمر لا يتعلق بـ "البيع اليوم، وجني كل القيمة غدًا". فخلف كل عملية بيع تكمن عملية شاملة تتضمن التركيب والتدريب والتأهيل السريري وخدمة ما بعد البيع وتنمية عادات الاستخدام لدى الخبراء.
باختصار في جملة واحدة: لقد رسخت شركة سونوسكيب ميديكال مكانتها كشركة رائدة محلياً في مجال معدات التنظير الداخلي المرن، ولكن اختراق السوق الراقية يتطلب استثماراً مستمراً، مما يجعل تقلبات الأرباح قصيرة الأجل ظاهرة طبيعية.

ثانيًا: بدمج الشركتين معًا، يصبح منطق الصناعة واضحًا

لا تُعدّ شركتا مايكرو-تك وسونوسكيب من نفس النوع. فشركة مايكرو-تك أقرب إلى كونها منصة لتوريد المستلزمات العلاجية التنظيرية، بينما تُشبه شركة سونوسكيب منصة لتوريد معدات التنظير الداخلي المرنة للاستخدام المنزلي.

ومع ذلك، يشير كلاهما إلى اتجاه واحد: مستقبل صناعة التنظير الداخلي المرن لن يكون حول المنافسة بين المنتجات الفردية، بل المنافسة القائمة على حلول شاملة تتمحور حول مركز التنظير الداخلي.

مايكرو-تك ميديكال: المنطق الأساسي للعلاجات التنظيرية

تتكون محفظة منتجات شركة مايكرو-تك الأساسية من ثلاث فئات رئيسية:

أجهزة التشخيص والعلاج بالمنظار: بما في ذلك الخزعة، وإرقاء الدم والإغلاق، وEMR/ESD، والتوسيع، وERCP، وأجهزة EUS/EBUS.
معدات ومواد استهلاكية للاستئصال بالميكروويف/الترددات الراديوية.
 المناظير التي تستخدم لمرة واحدة: بما في ذلك أنظمة تصوير القنوات الصفراوية والبنكرياسية التي تستخدم لمرة واحدة، ومناظير القنوات الصفراوية التي تستخدم لمرة واحدة، ومناظير القصبات الهوائية التي تستخدم لمرة واحدة.

بمعنى آخر، لا تقتصر شركة مايكرو-تك على بيع المواد الاستهلاكية فحسب؛ بل تقوم ببناء مصفوفة منتجات تتمحور حول سيناريوهات العلاج بالمنظار.

على سبيل المثال، كلما تعمق مركز التنظير الهضمي في الإجراءات، زاد طلبه على منتجات Micro-Tech: ملاقط الخزعة للخزعات، وأسلاك استئصال الزوائد اللحمية، ومشابك وقف النزيف، وأجهزة ESD لعلاج السرطان المبكر، ومستهلكات ERCP لأمراض القنوات الصفراوية والبنكرياس، وإبر EUS/EBUS، ومناظير القنوات الصفراوية التي تستخدم لمرة واحدة للتصوير المباشر للقناة الصفراوية.

لذلك، فإن نمو شركة مايكرو-تك ينبع أساسًا من اتجاهين:

1. زيادة في حجم فحوصات التنظير الداخلي.
2. زيادة في معدل انتشار العلاجات التنظيرية.

أما النقطة الثانية فهي الأهم حقاً. ذلك لأن الفحوصات الطبية تحفز استهلاك المواد الاستهلاكية الأساسية، بينما تحفز العلاجات الطلب على المواد الاستهلاكية عالية القيمة والمعقدة.

سونوسكيب ميديكال: المنطق الأساسي للمناظير الداخلية المرنة المنزلية عالية الجودة

تمثل شركة سونوسكيب ميديكال طفرة نوعية في مجال المعدات الطبية.

أشارت شركة سونوسكيب في تقريرها السنوي لعام 2025 إلى أنها كانت من أوائل الشركات المحلية التي طورت وأتقنت التقنيات الأساسية في مجال معدات وأجهزة التنظير الداخلي الطبية. وتحتل الشركة المرتبة الثالثة في سوق التنظير الهضمي المحلي، بعد أوليمبوس وفوجي فيلم فقط، حيث ارتفعت حصتها في السوق المحلية إلى حوالي 14%.

تُعد هذه البيانات بالغة الأهمية. تاريخياً، هيمنت العلامات التجارية المستوردة على سوق المناظير المرنة المحلية، ولا سيما أوليمبوس وفوجي فيلم وبنتاكس، والتي تتمتع بعادات استخدام قوية وثقة عالية بالعلامة التجارية بين الأطباء.

لكي تنجح العلامات التجارية المحلية، لا يكفي السعر المنخفض وحده. ما يهم الأطباء حقاً يشمل ما يلي:

وضوح الصورة؛
سلاسة الإدخال؛
سهولة التلاعب بالنطاق؛
استقرار نظام إمداد المياه/الهواء؛
سهولة استخدام قناة الخزعة؛
متانة النطاق؛
سرعة الاستجابة لما بعد البيع؛
 القدرة على دعم السيناريوهات العلاجية المعقدة.

تكمن أهمية شركة سونوسكيب في أنها لا تسعى فقط إلى استبدال المنتجات منخفضة الجودة، بل تتقدم نحو تطوير مناظير داخلية مرنة عالية الجودة، وأنواع مناظير متخصصة، ومراقبة الجودة بالذكاء الاصطناعي، ومنصات بدقة 4K، وحلول تجمع بين عدة مناظير.

ثالثًا: التحول الرئيسي الأول في صناعة التنظير الداخلي المرن في الصين: من "أداة فحص" إلى "منصة علاجية"

في الماضي، كان لدى العديد من المستشفيات فهم بسيط للمناظير المرنة: فالمناظير المعدية والقولونية كانت تُستخدم أساسًا للفحص. أما اليوم، فلم يعد التنظير المرن مجرد أداة فحص، بل تطور ليصبح منصة تشخيصية وعلاجية.

أصبح الآن قادراً على القيام بما يلي:

الفحص المبكر لسرطان الجهاز الهضمي؛
أخذ عينات الخزعة؛
استئصال الزوائد اللحمية؛
EMR (استئصال الغشاء المخاطي بالمنظار)؛
ESD (تشريح تحت المخاطية بالمنظار)؛
ERCP (التنظير الداخلي الرجعي للقنوات الصفراوية والبنكرياسية)؛
EUS (الموجات فوق الصوتية التنظيرية) ثقب؛
ثقب القصبات الهوائية بالموجات فوق الصوتية (EBUS)؛
التصوير المباشر ومعالجة القناة الصفراوية؛
 تشخيص وعلاج تنظير القصبات الهوائية؛
إرقاء الدم؛
الإغلاق؛
التوسع؛
وضع الدعامات؛
الاستئصال الموضعي.

لذلك، فإن التغيير الأساسي في هذه الصناعة هو التحول من مجرد "إلقاء نظرة" إلى القدرة على "الرؤية بوضوح، والوصول، والاستئصال، ووقف النزيف، والعلاج بفعالية".
وهذا هو السبب تحديداً وراء قيام كل من شركات المواد الاستهلاكية الخاصة بالمناظير وشركات معدات المناظير بتحديث منتجاتها:

من جانب المعدات: لتحقيق رؤية أوضح.
من ناحية المواد الاستهلاكية: لتمكين علاج أكثر دقة.
من ناحية التدريب: تمكين الأطباء من أداء تقنيات أكثر تعقيدًا.
فيما يتعلق بخدمات ما بعد البيع: لضمان استمرار تشغيل مراكز التنظير الداخلي.

رابعاً: ديناميكيات السوق: الاستبدال المحلي يدخل مرحلة متقدمة

لطالما هيمنت العلامات التجارية المستوردة على سوق المناظير المرنة في الصين. إلا أن استبدال المنتجات المحلية قد دخل الآن مرحلته الثانية.

المرحلة الأولى: الاستبدال القائم على السعر

في المراحل الأولى، دخلت المناظير المرنة المحلية إلى المستشفيات بشكل أساسي مستفيدة من ميزة السعر. كانت العلامات التجارية المستوردة باهظة الثمن، بينما كانت العلامات التجارية المحلية أرخص.
أبدت بعض مستشفيات الرعاية الأولية والمستشفيات الثانوية والمؤسسات ذات الميزانيات المحدودة استعدادها لتجربة المنتجات المحلية. إلا أن الاستبدال في هذه المرحلة كان سطحياً نسبياً، إذ ربما تعامل الأطباء مع المناظير المحلية كأجهزة احتياطية فقط، لا كأجهزة أساسية.

المرحلة الثانية: الاستبدال القائم على الأداء

دخلت الصناعة الآن مرحلة الاستبدال القائم على الأداء. وهذا يعني أن المنتجات المحلية يجب أن تقترب فعلاً، أو حتى تتفوق جزئياً، على العلامات التجارية المستوردة من حيث الأداء السريري.

تُعدّ سلسلة منصات التنظير الداخلي الذكية 4K iEndo HD-650 من شركة سونوسكيب ميديكال، التي أُطلقت عام 2025، مثالًا بارزًا على هذا التوجه. ووفقًا للتقرير السنوي لشركة سونوسكيب، فقد حققت الشركة تصويرًا فائق الدقة في الوقت الفعلي لفيديوهات التنظير الداخلي بدقة 4K في مجال تقنيات التصوير ومعالجة الصور الرقمية. كما أتقنت تقنيات مثل التصوير الطيفي المدمج، وتصوير تجميع الأطياف، والتنظير الكرومي المركب الكهروضوئي، والتصوير متعدد الأطياف، ومعالجة الصور منخفضة التأخير، ومعالجة الصور الرقمية فائقة الوضوح بدقة 4K في الوقت الفعلي.

لا تقتصر هذه التقنيات على المواصفات الرائعة فحسب، بل إنها تخدم الاحتياجات السريرية بشكل مباشر:

 رؤية أوضح لحدود السرطان في مراحله المبكرة؛
 نسيج مخاطي أدق؛
تسهيل تحديد الهياكل الوعائية الدقيقة؛
 اختلافات لونية أكثر وضوحًا في الآفات؛
 تقليل زمن استجابة الصورة؛
 استقرار أكبر للأطباء أثناء العمليات الجراحية المطولة.

هذا هو بالضبط ما يكمن فيه المفتاح لمعرفة ما إذا كان بإمكان المناظير المرنة المحلية أن تدخل في السيناريوهات الأساسية لمستشفيات الدرجة الثالثة أ.

المرحلة الثالثة: الاستبدال القائم على النظام البيئي

وبالانتقال إلى مستوى أبعد، لن يقتصر الاستبدال المحلي في المستقبل على استبدال منظار واحد أو مادة استهلاكية واحدة فحسب، بل سيشمل استبدال "نظام الاستخدام" الذي أرسته العلامات التجارية المستوردة منذ فترة طويلة.

يشمل هذا النظام البيئي ما يلي:
المعدات؛
نطاقات؛
أنظمة التصوير؛
أنواع النطاقات المتخصصة؛
المستهلكات العلاجية؛
تدريب الأطباء؛
تدريب الممرضات؛
صيانة ما بعد البيع؛
الترقية الأكاديمية؛
المسارات السريرية؛
أنظمة مراقبة الجودة.

في المستقبل، لن تقتصر المستشفيات على شراء المنتجات فحسب، بل ستشتري قدرات كاملة.

لذلك، فإن المنافسة في صناعة التنظير الداخلي المرن تتحول من "استبدال المنتج" إلى "استبدال النظام البيئي".

نبذة عن ZRHmed

شركة ZRHmed هي شركة تصنيع صينية متخصصة في ملحقات المناظير. تشمل مجموعة منتجاتنا ما يلي:مشابك لوقف النزيف, فخاخ استئصال الزوائد اللحمية, إبر الحقن, ملقط الخزعة, فرش التنظيف، وأغلفة الوصول إلى الحالبمنتجاتنا الأساسية حاصلة على شهادة المطابقة الأوروبية MDR CE ويتم تصديرها إلى أوروبا والشرق الأوسط وجنوب شرق آسيا وأمريكا الجنوبية. نحن ملتزمون بأن نكون شريكًا موثوقًا به لأخصائيي التنظير في جميع أنحاء العالم.